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行业铺筑高速路汽车发展渐提速附股(新闻)

发布时间:2021-11-26 15:40:59 阅读: 来源:针阀厂家

行业铺筑高速路汽车发展渐提速(附股)

行业铺筑高速路汽车发展渐提速 更新时间:2010-7-26 0:05:01   汽车板块经过半年多时间的调整后,目前估值已处于两市低位,在中期业绩刺激和大盘短期反弹的带动下,预计汽车板块将出现一波较强的反弹行情;

个股方面,《红周刊—机构内参》建议关注商用车中的福田汽车、威孚高科、中国重汽、宇通客车、亚星客车,乘用车中的上海汽车、一汽轿车、江淮汽车等。

销售稳增带来中期业绩向好

2010 年上半年,中国汽车市场继续保持快速增长态势,新车销量稳居全球第一,重点汽车公司的盈利能力也大幅提升。从目前已经公布的汽车公司中报业绩预告看,多数公司的中期业绩均预计有所增长。截至7月20日,21家整车企业中已有17家发布中期业绩预告,其中11家预增、1家续盈、5家扭亏;30家汽车零部件企业中有25家发布业绩预告,其中14家预增、1家续盈、3家扭亏、5家略增,仅西仪股份一家预减、ST松辽一家续亏。

商用车和零部件公司的业绩预告都超出了市场预期,乘用车表现一般。2010年6月,我国商用车共销售36.93万辆,同比增长37%,环比下降7%。2010年1-6月我国共销售商用车229.53万辆,同比增长46%。商用车从今年年初开始处于旺销状态,并一直持续到5月份,6月份由于季节性因素销量有所减少。随着钢材价格下降,商用车成本下降,并且需求旺盛,中期业绩增长成为必然。

2010年的乘用车市场虽然没有2009年那般火爆,但销量依旧保持了较快的增长。6月份狭义乘用车销售85.08万辆,同比增长19.38%,环比下滑0.70%,其中1.6L及以下排量的市场份额为58.4%,相对2009年全年的市场份额下降了4.2%。虽然乘用车销量已连续三个月环比下滑,但由于钢材价格下降与电子元器件价格上涨停滞,以及欧元的贬值,使乘用车制造企业采购成本显著下降,而节能与惠民工程3000元补贴的落实有望推动未来乘用车销量的上升,从而维持行业盈利能力的稳定。因此,虽然乘用车销量增速较2009年有所下滑,但业绩依然能保持平稳增长。

中报刺激汽车板块估值修复

受国家宏观紧缩政策和去年下半年销量基数较高的影响,估计今年下半年汽车销量增幅将放缓,但预计2010年全年汽车销量增幅仍然可以达到过去5年的年均复合增长率。从长期看,随着我国经济持续快速增长,消费者购买力逐步增强,二三线城市和中西部城市消费升级,节能与新能源汽车补贴新政的推出,汽车行业中长期发展潜力巨大。

目前,汽车板块的PE估值水平在10倍左右,低于两市平均水平,股价经过半年多时间的调整后已基本处于安全区域。从市场走势看,进入7月后,汽车板块开始发力,不少个股出现大幅反弹。今年前6个月,汽车行业实现销量同比增长47.67%,相对前5个月的53.25%下降了5.58个百分点,但对应47.67%的行业增速,汽车股上半年乃至全年的业绩依然看好。在中期业绩向好预期的刺激下,汽车板块有望跟随大盘出现一波反弹行情,存在较好的投资机会。

1、商用车:重卡高景气难维系,大中客稳定增长

上半年,重卡销量为58.4万辆,同比大增124%,超过2009年前11个月的合计水平。2010年重卡旺季提前,主要受大规模基建项目抢先上马、房地产投资提速、公路物流市场恢复、更新需求增加等因素的影响,拉动各类重卡销量共同走高。但由于上述驱动因素在下半年大幅减弱,行业高景气难以维系,尤其是以房地产为代表的投资放缓将导致工程类重卡明显下降,重卡将从3季度开始进入调整期,下半年重卡销量将同比出现下滑,但全年销量预计仍将超过90万辆,同比增长超过40%。个股建议关注福田汽车、威孚高科、中国重汽。

上半年大中客合计销量为6.92万辆,同比增长40%,内需向好是主要原因,其中大客因2009年基数小而表现更快。大中客行业受投资影响较小,下游客运、公交市场稳定受益于公路和城镇化建设,出口也略显恢复态势。下半年是客车行业的传统旺季,预计大中客仍可维持相对较好的景气,有望实现13%的同比增速。个股建议关注宇通客车、亚星客车等。

2、乘用车:自主品牌市场规模提升

上半年轿车销售458.78万辆,同比增长41%,1.6L及以下排量占比69.49%,相对2009 年回落1.1个百分点。在差异化需求和更新需求提升带动下,SUV、MPV 表现抢眼,分别销售58.71、20.93万辆,同比增长132%、104%;交叉型乘用车销售133.66万辆,同比增长43%。

自主品牌经过多年的发展,在国内市场已逐步得到认可,销量占比持续提升。上半年,自主品牌乘用车共销售318万辆,占乘用车销售总量的47.4%,占有率较上年同期提高2.04个百分点。剔除微车,自主品牌轿车共销售145万辆,占轿车销售总量的31.7%,占有率较同期提高2.23个百分点。个股方面,建议关注上海汽车、一汽轿车、江淮汽车等。

关注股票池

证券代码

证券简称

2009年净利润同比增长率

2010年一季度净利润同比增长率

2010年中期净利润预告

600166

福田汽车

199.90

179.03

大幅增长

000581

威孚高科

131.74

456.81

约25000万元,增减变动184.60%

000951

中国重汽

-9.51

208.70

净约55000万元,增减变动约150%-160%

600066

宇通客车

6.11

157.08

增长50%以上

600213

亚星客车

-2094.87

109.44

-

600104

上海汽车

904.61

358.96

增长300%以上

000800

一汽轿车

49.80

181.94

约107056万元-133850万元,增长100%-150%

600418

江淮汽车

482.42

448.94

增长超过300%

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