不是苹果才有平板亚马逊概念股受关注附股

欣旺达：业绩同比下滑，未来或有持续改善

欣旺达(300207,股吧)300207

研究机构：东北证券(000686,股吧)分析师：潘喜峰撰写日期：2012-08-24

报告摘要：

公司2012年上半年实现营业总收入43893.12万元，同比下降9.18%;归属于上市公司股东净利润2206.28万元，同比下降43.57%;经营活动现金流量净额为815.11万元，同比上升157.18%;基本每股收益0.09元，略低于预期。

分产品来看，公司手机数码类锂电池模组实现营收19859.07万元，同比下降21.34%;笔记本电脑类锂电池模组实现营收10951.41万元，同比下降4.54%;动力类锂电池模组实现营收4725.89万元，同比增长57.01%;精密结构件实现营收4373.74万元，同比下降3.02%，薄膜开关实现营收1634.94万元，同比下降33.48%。

上半年受宏观经济形势的影响，市场需求放缓，公司手机数码类及笔记本电脑类锂电池销售下滑，致使公司业绩同比下滑较大。上半年公司的主要亮点在动力类锂电池模组，前期公司持续加大在该领域的技术研发与市场投入，目前电动自行车锂电池业务已呈现较好的增长态势，未来动力类锂电池将成为公司新的利润增长点。

我们认为上半年公司业绩下滑的主要原因来自于宏观及行业低迷，未来公司业绩改善的可能性较大，基于以下原因：（1）下游需求将逐步恢复，上半年未执行订单将转到下半年执行;（2）公司上半年客户发展工作稳步扎实，除强化与现有国际大客户的深度合作外，还积极开展与中兴、索尼、小米等新客户的合作，联想、华为、oppo等原有客户的销售也保持稳步增长。我们认为华为、中兴、小米等国内高性价比智能机领先厂商增长可期;（3）公司产能扩建进程顺利，整体搬迁成功实现产能扩张，另外募投及超募项目正稳步进行，随着产能瓶颈解除，未来进入前几大笔记本厂商供应链值得期待。

预计公司2012、2013、2014年EPS分别为0.35、0.52和0.74元。目前估值偏高，但未来公司业绩改善值得期待，维持谨慎推荐评级。

风险：（1）下游需求不及预期。（2）公司新客户开发不及预期。

德赛电池：看好iPhone5上市带来积极影响

德赛电池(000049,股吧)000049

研究机构：平安证券分析师：卢山，肖燕松撰写日期：2012-08-16

考虑到公司的业绩主要在下半年贡献，而Iphone5将在12年下半年上市并促进业绩的成长，我们维持此前的盈利预测。预计2012-2014年，公司实现收入分别为30.4亿元、40.2亿元、48.9亿元;净利润分别为1.59亿元、2.08亿元、2.63亿元;EPS分别为1.16元、1.52元、1.92元;最新动态PE分别为27倍、21倍和16倍，维持“推荐”的投资评级。

欧菲光深度报告：杀出血海，野蛮生长

欧菲光(002456,股吧)002456

研究机构：中投证券分析师：王国勋撰写日期：2012-08-21

自我们从二季度推荐以来，公司虽然已经大幅上涨40%，但公司未来两年成长逻辑清晰，确定性高，我们预计公司2012~2013年EPS为1.32和1.96元，公司目前股价对应2012年PE仍仅24倍，上升空间仍然巨大，考虑到四季度有望进行估值切换，我们给予公司未来6个月45元目标价，继续强烈推！p>

风险提示：智能手机行业景气度低于预期。

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